Ставочники давно задумывались, как наилучшим и простейшим образом скрестить ежа и ужа: такие малосовместимые вещи, как низкий порог входа, азарт и простоту ставок (как в спорте) и изысканный флер чего-то возвышенного, умного и аристократического из финтеха. Игра на бирже всем хороша (особенно просаживаемыми там суммами), плоха только тем, что порог входа у нее высоковат, а азарт — низковат. Мало кто готов каждый час с придыханием проверять, ну как там, родные акции «Пятерочки», поднялись ли с 65,6 р хотя бы до 67,8 р и когда можно вывести аж 21,4 р прибыли. Азарт же торговать акциями SpaceX на $20-30к типичному скуфу из трейлерного парка недоступен по причине отсутствия таких денег. Кроме того, классическое ставочничество дает еще и чувство сопричастности, немыслимое для биржи с тех пор, когда из теплого лампового толкания локтями, махания опционами и попыток переорать толпу таких же трейдеров, она стала стерильной, онлайновой и неинтересной. Когда же ты ставишь на спорт, то орать ГОООЛ!! с соседями-подпивасами в баре становится в сто раз веселее и пиво в сто раз вкуснее.
Начиная с 2022 г. рынки предсказаний стремительно ворвались в нашу жизнь и в настоящий момент их оборот исчисляется миллиардами долларов. Интересно, что многие лудоманы, которые пришли к банальным ставкам на спорт (в том числе и на нынешнем ЧМ) сделали это, как раз таки, под воздействием рынков предсказаний. И тут дело не только в новых модных механиках, подъехавших в ставки из финтеха и крипты, интересно, что рынки привлекли совершенно новую аудиторию, которая раньше вообще не ставила. Люди идут туда не только за долларами, но и испытывают желание познать «консенсус рынка», стать более умными (ахаха) и более рациональными. При этом изрядная часть пользователей в процессе корраптится и радостно перетекает в самое обычное ставочничество. Так что современная индустрия ставок заполучила интересный инструмент, которым они могут дотянутся до аудитории, ранее ей принципиально недоступной. Ведь ставки на спорт в онлайн-казино это лудомания, скуфы, пивной алкоголизм и зашквар. А вот ставки на спорт на Polymarket или Kalshi – это интеллект, рациональность, банановый смузи и худи с капюшоном прямо из Кремниевой долины, почти как у настоящих волков Уолл-Стрит.
Разумеется, поставить там можно не только на спорт, в этом весь и смысл. Сделать это можно в широких пределах того, что считается приличным в обществе и законным в США (т.к. под их юрисдикцию они стараются влезть, что бы стать толстыми и солидными). Поставить можно от того, сколько твитов напишет Маск сегодня, до того, что случится раньше — второй пришествие Иисуса или выход Half-Life 3.
По классике работают они в 3 этапа (на случай, если кто не в курсе).
1. Создание контракта (Выпуск акций)
Организатор рынка четко формулирует вопрос и условия его разрешения. Контракт обычно устроен по принципу бинарного опциона (хотя бывают и многовариантные рынки), где общая сумма выплат по итоговому результату всегда равна определенной фиксированной величине (опять-таки, классически это $1 или эквивалент $1 в криптовалюте). Создаются два типа акций, одинаковые во всем, кроме смысла: «ДА» по завершении контракта приносит $1, если событие случилось, «НЕТ» — соответственно, если не случилось. Цена всегда нормирована на единицу, в любой момент времени цена набора «ДА» + «НЕТ» = $1. Это нужно для того, что бы можно было интерпретировать этот набор как вероятность события. Для многовариантных рынков все тоже самое, но нормирование сохраняется, просто выпускаются акции «Исход 1», «Исход 2» … «Исход N». Их суммарная стоимость также всегда равна $1.
2. Торги. Акции выбрасываются в продажу и каждый волен их купить, цена колеблется в диапазоне от 0 до 1. Если акции на вариант «ДА» торгуются по $0,65, то акции «НЕТ» автоматически получают цену $0,35, соотношение цены плавает в зависимости от того, кто сколько акций купил. Грубо говоря, задаем вопрос: выбьет ли Иран репарации с Трампа в течении следующей недели? Выбрасываем на рынок акции по цене, изначально определяемой алгоритмом LMSR (или схожий, о нем подробнее ниже). Большая часть людей уверена, допустим, что да и начинает скупать акции «ДА», их цена за час взлетает до 0,90, а цена «НЕТ» автоматически падает до 0,1. Затем приходят какие-то инсайдеры, которые уверены, что нет и начинают скупать «НЕТ», в итоге их цена залетает до 0,4. Работает это все через автоматический маркетмейкер (например, упомянутый LMSR — Logarithmic Market Scoring Rule), который динамически меняет цену акций в зависимости от структуры спроса.
3. Разрешение рынка (Расчеты). Когда наступает установленная дата или событие официально происходит, рынок закрывается. Организатор фиксирует финальный результат на основе авторитетных источников. Держатели акций правильного исхода получают по $1 за каждую акцию. Держатели акций неверного исхода получают шиш.
Несложно сообразить, что такая схема возникла из сочетания довольно классических (и задокументированных примерно с XVI в.) ставок на победу кандидатов на выборах (практика, которая достигла пика в конце XIX — начале XX в, затем была в прямом виде почти везде запрещена) и университетских исследований математики прогнозов и вероятностей. Кроме того, сыграла роль и знаменитая американская традиция пари, которые люди заключали на что угодно без какого-либо государственного контроля.